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如何计算股票的年复合收益率(您计算过年复合收益率吗)

近两年股票市场的起起伏伏,带动了基金销售的火爆,而“定投”则成为了不少朋友投资基金主要方式。

定投基金省时省力,尤其在股市处于回调期间,可以不断捡到便宜的筹码,拉低持有成本,待股市回暖便可迅速获利。不过,由于定投采取定期定额(也可不定额)的方式进行投资,因此收益率计算起来稍微有些麻烦。

一次性投资与定投的收益率不同

先来明确几个简单的概念。假如我买了10000元的基金,1年后赎回,到手10500元,那这1万元的收益率是多少呢?很简单。

最初投入的10000元是期初总本金,1年则是投资时间,10500元是投资期结束的总资产。我们用(期末总资产 – 期初总本金)/ 期初总本金 × 100% 即可算出收益率为5%。

而定投与一次性投资不同,因为我们投入资金的时间是分散的。

假如我每个月定投1000元,6个月后赎回到手6500,收益率如果用(6500-6000)/6000 ≈ 8.33%,就肯定算错了,因为第1个月的1000元已经投入了5个月的时间,第2个月的1000元已投入4个月,以此类推,资金投入时间不同,无法视作一次性投资来计算收益率。

这个时候,我们可以用IRR公式来计算定投的年复合收益率。

用IRR计算定投年复合收益率

IRR是“内部收益率”的简称,是一种考虑了折现率的收益计算方式,具体的算法原理比较复杂,我们不用管它,只需知道怎么用就OK了。

一些财经网站可以找到IRR计算器,但我习惯在电脑的Excel表格中使用IRR公式。

还是用上面的例子,打开Excel表,建立如下图这样的表格,

如何计算股票的年复合收益率

【月份】列中,依次填入定投持续的月数;

【投入本金】列中,依次填入每个月定投的金额——注意,定投金额后面一定要带上负号“-”,表明资金是流出的。

【期末市值】,即结束定投后,赎回到手的金额,例子中是6500元。

【月复合收益率】一栏,点击上方fx键(如下图),找到公式IRR,框选【投入本金】列的所数值,计算每月投入和赎回到手金额的真实收益率。

如何计算股票的年复合收益率

点击计算后,结果显示2%。这是一个四舍五入,我们可以在单元格上点击鼠标右键,选择将【百分比】调整为小数点后保留2位(如下图),这样计算出的结果更加精确。

如何计算股票的年复合收益率

注意,这个2.29%是我们定投的月复合收益率。最后计算年复合收益率,用公式(1+2.29%)^12 – 1 来计算,结果 ≈ 31.22%。

基金定投的长期收益率

有研究者根据美国股市长期以来的表现,如果机械性的每个月买入相同金额的对应指数,那么长期定投(20年以上)的年复合收益率,和指数本身的年均上涨幅度非常接近。

另有研究者表示,如果A股也能有上述表现,那么从现在开始每个月定投相同金额,不论牛熊市,持续定投超过20年,收益率有可能维持在10%~13%,超过美股的8%~9%。

当然,如果我们掌握一些定投技巧,只在指数被低估值时才定投指数基金,那么最终的年复合收益率肯定会有大幅提升。

即便我们做不到只在指数被低估时定投,还可以采取“定期不定额”的方法,估值越低买入越多,指数估值得到修复时少买,高估时不买,那么年复合收益率也可以得到改善,达到15%以上也是可以期待的。

如何计算股票的年复合收益率

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