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股票ipo如何定价(IPO是如何定价的)

股票ipo如何定价


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股票ipo如何定价

— 第038期 —


10月27日消息,蚂蚁集团IPO初步询价完成,最终敲A股代码688688,发行价确定为每股68.8元人民币,H股代码为6688;发行价格每股80.00港元。

看到这一连串的6和8

不禁感慨:

不愧是马爸爸

连代码和发行价都这么优秀!

无处不透露着大吉大利的感觉

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难道,这就是金钱的力量吗?

不不不, 新股发行价 可不是拍个脑袋

或者“打钱”就能搞定的

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打个比方,就是你在买东西时

看到的“建议零售价”

现在我国发行新股采用的是询价制度

☞ 先初步询价确定发行价格区间(或者发行价)

☞ 再累计投标询价确定发行价格

☞ 然后向询价对象配售

☞ 最后将其余股票以相同价格上网发行

不过,如果在中小企业板、创业板、科创板上市,是可以根据初步询价结果直接确定发行价格,不再进行累计投标询价。

比如说这次蚂蚁集团上市是在科创板,就可以不进行累计投标询价

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资料来源:Wind

所以,决定了这次蚂蚁新股发行定价的

“初步询价”,又是什么呢?


参与定价的三位主角

这个新股发行价格的确定,可以说是一场发行人、询价机构以及承销商的多方博弈。

  • 发行人

要上市的公司。可以理解为“卖家”

募集到的钱越多越好。所以发行人会努力用买家能接受的最高价位把“股票”卖出去。

  • 询价机构

一般是指在中国证监会备案的基金管理公司、投资机构、证券公司等,可以理解为“买家”

作为买家,理想当然是用最经济实惠的价格战胜竞争对手,买到股票。

  • 承销商

帮助买卖股票的“中介”“渠道”。字面意思来理解,就是包揽发行人的股票,然后再往外卖。(小知识:通常主承销商也是保荐人,会对发行人的合法合规性进行担保。不过,一个IPO只能有一个保荐人。但可以有多个承销商。)

不仅希望价格越高,还希望“超募”,那样,他们收的承销费也就越多啦。

是不是觉得,和MsC上一篇热词中关于诺贝尔经济学奖的拍卖理论有点像?


询价,报多少钱好呢?

MsC查看了一下蚂蚁集团IPO机构初步询价明细发现,申报价格最高的为73.10元,最低的为60.13元,去除最高和最低报价后,各大配售对象的申报价格集中在68.00-69.50元之间。

难道?他们是商量好的?

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不不不

因为串通一气的同盟行为是违规的哦!

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资料来源:《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》

IPO 价格在很大程度上还是和要上市公司的财务状况、盈利能力和公司的成长性息息相关的。

绝对不是一拍脑袋报的价格哦!

“买家”报出价格后,主动权就又回到了发行人和主承销商的手里。

简单来说,就是发行人和主承销商还要剔除总量的10%左右的申购量。

所以有一种说法是:尽量早的报高价,会比较有可能留到最后!

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资料来源:《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》


普通投资者要怎么参与科创板打新呢?

科创板“入场券”门槛有点高,首先要准备好不低于50万的本金,还要具有两年的证券“江湖”经历。毕竟科创板的战场里,风险系数还是很高!

MsC认为大家不如绕道公募基金间接投资科创板。毕竟专业的投资团队对风险的控制也会优于个人。不过上一批蚂蚁战略配售基金已经结束募集啦,如果是想要投资蚂蚁的小伙伴,只能以后再找机会咯~

MsC撩热词

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我们下一期继续撩~

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