1. 首页
  2. 股票学习

股票基金如何做到定期不定额(定期不定额投资)

我们说了基金定投适合普通上班族,适合大忙人,定投可以降低风险,平滑成本,定投类似于零存整取,适合为未来特定的目的做规划。

之前讲的策略总结如下:

盈利收益率法+定投。

在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。盈利收益率小于10%,大于6.4%的时候暂停定投,继续持有;可以定投其他盈利收益率大于10%的品种。盈利收益率小于6.4%的时候分批卖出。

博格公式法+定投。

在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。市盈率市净率进入正常估值,暂停定投,继续持有;可以定投其他处于底部区域的品种。当市盈率市净率进入历史较高区域的时候分批卖出。

我们购买基金可以通过场内渠道和场外渠道,它们有什么区别呢?

场内场外基金各有特点,能够满足不同投资的需求,不存在谁比谁更好的情况。

下面我们来具体看看它们各自的优缺点,并做个对比。

场内基金,它的优势有两个:第一,交易很迅速,一般当天卖出,资金立刻能就返还到账户中,第二天可以提现。场内基金的交易成交价就是当时交易的实时价格。第二,它的交易费用要低一些。一般场内基金的交易手续费在0.03%左右,部分券商能做到更低。而场内基金的缺点也很明显,一是需要我们手动去买卖,二是场内基金的数量比较少,可选面不大。

股票基金如何做到定期不定额

场外基金的优点则在于不需要去开户,通过银行、网络平台等渠道就可以直接购买,场外基金还可以设置自动定投,更加省心。场外基金的品种也更丰富,可以满足我们更多的需求,这一点也非常重要。至于缺点则是场外交易会慢一些,一般赎回后要数日到账,不同的基金具体时间是不一样的,通常情况下在我们投资的时候都会有说明,操作时注意看一下说明就好。

另外,场外基金的交易费用也比场内基金略高一些。这个费用上的差异到底有多大呢?一般我们去银行柜台交易基金,银行会收取1%~1.5%的手续费,通过网络平台来交易的话,手续费在0.1%~0.15%,而场内交易会收取大约0.03%的手续费。

场外基金由于并不是即时交易,所以在时间上是允许我们随时提交交易申请的。但是,不同的提交时间,成交的时间和价格都会有所差异。

国内股市的收盘时间是交易日的下午3点,基金的净值一般在当天下午3点之后更新。在交易日当天下午3点之前申购,是按照当天收盘后基金的净值来申购,如果在当天下午3点之后进行申购,则是按照下一个交易日收盘后的基金净值来申购。

今天我们说一下定投的年复合收益率IRR,IRR是一个计算收益率的公式,不过具体算法的原理比较复杂,我们只需要知道怎么使用它就可以了。

一个比较容易掌握的方式是在Excel表格中来使用IRR公式。建立这样的表格,在第二列从上到下输入每个月定投的金额。

如每月1万元,最后一行填入期末持有市值,也就是假如我们把全部的基金或股票卖出能得到多少现金,如76 518元。就得出月复合收益率,也就是计算每月投入和最后收回现金的实际收益率,计算出来约为2%。

股票基金如何做到定期不定额

如果上面填入的是每周定投的金额,那么计算出来的就是定投的周均收益率。

如果配合估值,只有在低估值的时候才定投指数基金,那么定投的年复合收益率会有大幅提升,在A股或港股,长期看超过15%还是可以实现的。

如果再进一步,采用定期不定额的方法,例如估值越低买入越多,那么年复合收益率还可以继续改善,达到15%~20%也是有希望的。

1.定期不定额:盈利收益率法

先来看采用盈利收益率法进行投资时的定期不定额计算公式。

股票基金如何做到定期不定额

用盈利收益率来估值的指数基金,它的盈利收益率越高,投资价值就越高,越值得投资。所以我们可以在盈利收益率高的时候,多投入一些。

以盈利收益率首次达到10%以上(首次达到低估标准)时的投资金额为基准。之后每个月定投的金额,可以根据公式来计算。

来看个例子:

假设我们从盈利收益率达到10%的时候开始定投,初始定投的金额为每月1 000元,n为1。这样到了第二个月,我们发现盈利收益率达到12.5%了,指数基金投资价值变高了,我们应该多投入一些资金。

股票基金如何做到定期不定额

使用定期不定额公式来计算,也就是说,这个月的定投金额为1 250元,比初始的1 000元要高一些。这样我们就做到盈利收益率越高,买入越多了。

用这种定期不定额的投资方式,可以帮助我们在相对低估的时候买入更多,相应地,在估值稍高的时候则会买入更少。

2.定期不定额:市净率法

当市净率越小的时候,指数基金的投资价值越大。

使用市净率法进行定期不定额投资时,每月定投金额的计算公式如下:

股票基金如何做到定期不定额

3.定投放大器n,能够放大我们的投资收益,但是对资金的需求量会随着n的增大而越来越高,而且这种增高是呈几何倍数增长的。

在这些公式里都有一个n,它就是定投收益的放大器,对进一步提升我们定投的收益,起着很重要的作用。所谓放大,很好理解,即n越大,收益会相对越高。

只要普通定期定额的定投是盈利的,那么n就能放大我们的收益。

我们以H股指数基金为例来计算一下,这个n是如何发挥作用的。首先,当n=0时,0次方都等于1,所以,这时每个月投入的资金金额都是1 000元,固定不变,可以将之看作是定期定额定投的收益。假如从2016年1月,每个月都持续定投1 000元到H股ETF这只指数基金上(这里1 000元是模拟计算的。实际上投资这种场内ETF基金时是按股份数来交易的,并且只能以100股的整数倍来交易。)。到2016年11月,一共投入的本金是11 000元,持有市值是12 123元,可以获得大约10.21%的投资收益。

再来看看,假如我们采用定期不定额的公式,在低估的时候买入更多,会发生什么呢?

不同的n的取值对我们的投资收益又有什么影响呢?

股票基金如何做到定期不定额

当n=1时,当月的定投金额可以计算如下: 按照计算出的金额来定投,到2016年11月。我们共投入的本金是15 865元,持有的基金份额是17 043份,H股ETF的基金净值是1.046元,所以这17 043份基金市值是17 826元,可以获得大约12%的收益。定期不定额定投比定期定额定投的收益率高了大约2%。

股票基金如何做到定期不定额

当n=2时,当月的定投金额可以计算如下: 按照计算出的金额来定投,到2016年11月7日,我们共投入的本金是23 038元,持有基金的份额是24 910份,对应大约26 055的市值,可以获得大约13.1%的收益,定期不定额定投比定期定额定投的投资收益率提升了3%。

n的数值越大,当指数基金越低估时,要求投入的资金量就越多,因此投资者要量力而行,设置适合自己的放大器,根据自己能够承受的资金额度来设定n的取值。从我的经验来看,设置n=1,效果就已经不错了。有条件的、资金比较多的朋友,可以设置n=2,也就足够了。

定投是普通投资者买卖指数基金最合适的方式。定投需要确定两个因素:定投的时间和定投的金额。

尽量选择费率比较低的场外和场内渠道。

不要过于频繁交易,以免产生较高的费用。成立1年以上的指数基金,在分红税上会更有优势一些。

场内基金的分红,都是以现金的形式发放到股票账户里,之后是再投入还是拿出来花掉可以自己选择。

股票基金如何做到定期不定额

场外基金的分红会提供两种形式,可以自由切换,一种是与场内基金一样,以现金的形式发放到账户里,另一种则是自动分红再投入。

对分红的处理,总结起来就是一句话:在指数基金的低估区域,分红适合再投入;而当指数基金不低估的时候,分红可以投入到其他低估的品种上。这样就能把指数基金的分红充分利用起来,获得更高的长期收益。

指数基金并不是任何时间都适合定投的,低估时定投才能获取更高的收益。可以通过降低投资费用、正确处理基金分红、选择合适的定投频率、定期不定额等技巧,进一步提高定投指数基金的收益。

原创文章,作者:吾爱财经,如若转载,请注明出处:https://www.190521.com/1755.html