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怎么判断一家公司股票好坏(来判断一家公司的好坏)

怎么判断一家公司股票好坏

文/檀小柒

上午,和我的一位女朋友聊天。

她说到,价值投资主要看财报,那万一碰到上市公司财务造假,不也是被坑嘛。

比如2020年刚过半,已经有12家上市公司,因财务造假被揪了出来,你说说看财报有啥用?

唔,一时语塞!

要小柒说,持有财报无用论,好比因为害怕瘦肉精就拒吃所有猪肉一样,太过武断,进入了另一个极端。

真正的股市老司机,既懂得利用财报,也会从财报中看出问题。

怎么判断一家公司股票好坏

如何通过财报,来判断一家公司的好坏?

我自己有一种方法,通常会把公司的“净利润”和“现金流”两个指标,放一起做对比。

净利润好理解,就是公司过去一段时间,赚了多少钱。

一般人的理解是,净利润越高,公司越能赚钱,也越值得投资。

但真实世界,可远没有这么简单。

很多公司是这种情况,利润貌似不错,但银行账户上却没有钱,保不齐还欠了一屁股的外债。

又或者公司为了让利润好看,把公司的房子、电脑、办公桌都卖了,导致短期利润增加,但并不具备持续性。

你说这样的公司值得投资吗?

所以说,看公司值不值得投资,不能只看净利润,还要看另一个数据——经营活动产生的现金流净额。

怎么判断一家公司股票好坏

经营活动现金流净额,简单来说,就是一家公司过去一段时间,靠着正经做生意,进账了多少钱。

如果净利润高,现金流净额也比较高,那么这个公司,相对来说就比较靠谱一些。

如果两者的差值比较大,现金流净额远远小于净利润,你就要留一个心眼了。

我随便举一个例子。

比如中国中铁,听名字就知道,这家公司主要是做铁路、城轨的,和政府打交道密切。

给政府干活,你们都懂的,资金量大、账期比较长,所以大部分时间,中铁都是自己在贴钱干活。

看下2020年一季度的财报。

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一季度净利润是35.85亿元,看起来是赚钱的,而且还赚了不少嘞。

但是看现金流净额,为 -388.46亿元,不仅是负的,而且和净利润差额特别大。

说明现金流非常不理想。

我又看了下它过去5年的年报,5年时间净利润都是正值。

但有4年,它的现金流净额为负。

说白了,表面看,这家公司挺赚钱的,但手上收到了一堆的借条、欠据,就是没看到现金。

所有的利润,都是纸上富贵。

再看下近5年中铁股票的走势,飞流直下三千尺,疑是老牛落九天……

一个字形容,太惨了。

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这样的公司,你不能说它不好,它对国家的基础设施建设,起到了推动作用.

但从投资角度来说,这种股票小柒是不会买的,除非你炒股不为赚钱,就想着为国接盘,那倒是随意~

怎么判断一家公司股票好坏

再看下健康的公司,净利润是个啥样子。

以茅台为例。

2020年一季度茅台的净利润为130.9亿,同时,现金流净额高达230.3亿。

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这说明,它的钱都收得回来,而且由于产品供不应求,不断地收到客户打来的预付款,所以现金流才会非常充沛。

当然啦,这两者不是同一个行业的公司,不能这样简单粗暴的做对比。

主要是告诉大家,只看利润高达,是很难分辨出一家公司的实际经营好坏。

最好和“现金流净额”一起看。

对比两组数据时,也不要太过死板,看一个季度,或者是一年内相差很多,就断言这个公司不行了。

因为一些企业,可能会有特殊的业务需要,阶段性需要大额投入,所以某段时间内,现金流可能不好。

建议多找几年,拉长周期看。

有人也许会问,那现金流不会造假吗?

和利润表相比,现金收付会留下电子记录,一般不容易造假。

再说造假也是有成本的,真的想操纵现金流量表,也要掂量掂量是否划得来。

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