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巴菲特早买入苹果公司股票(巴菲特五年来重仓第一股苹果的原因在哪)

近期大盘就这么震荡为主,下不去多少,涨不高多少。所以,整体控制仓位的前提下,大部分时间对于多数人而言,这就是典型的——多看少动了。

本周,我也是计划多讲讲涉及“价值投资”的思维问题。

投机的核心是“价格”,手段是炒作“筹码”,刺激散户情绪的方式是“涨停板”。所以,投机的核心是这两个:

1.筹码

2. 涨停板

投资的核心是“价值”,价值的核心主要是两个核心,这是它比投机复杂的地方。那么,这两个核心是什么呢?

1.估值

2.成长

所以,我们之前无论是315还是115,我们都是从有涨停板的股票开始。无论是连续三天涨10%的个股,还是一天20%涨停的个股,我都是从涨停板开始。

对应的,我们研究价值投资,我们要从哪儿开始呢?

前面我说过了,所谓的价值它指的是公司的价值,而公司本身就是商业逻辑。所以,价值投资的核心是商业价值。

一商业价值

那么,什么叫做商业价值呢?

昨天,我们简单提了一下——该公司赚钱能力的价值。

比如苹果为什么是全世界手机行业的龙头呢?我相信大家有100个解释,比如苹果手机的系统比安卓稳定,苹果手机高端大气显得比国产厉害,苹果手机处理器速度最快,苹果手机下载软件不占用内存,苹果手机没有过多的广告等等等等。

但是,从商业来讲,这些都不如2018年的两个数据直观:
1 2018年全球手机利润排名顺序是:苹果 三星 华为 小米 ;苹果利润占比为73%;三星占比为13%:华为+小米+OPPO+VIVO+其它=14%

2 2018年销售手机排名顺序是:三星(2.92亿台) 苹果(2.09亿台) 华为(2.06亿台) 小米(1.23亿台) OPPO(1.13亿台) VIVO(1.01亿台)

请问,看到这个表格后,在不看股价涨跌波动的情况下,如果只让你买入一只手机生产行业的股票,你选择买哪只股票?

1 苹果

2 三星

3 华为

4 小米

5 OPPO

6 VIVO

巴菲特的选择是买入苹果的股票,而且不是买一点点,现在巴菲特仓位最重的就是苹果的股价。

从2016年5月份第一次买入1000万股以来,截止2019年9月30日,共计2.49亿股。我们看看这个图

巴菲特早买入苹果公司股票

赚了多少钱呢?不多,也就几百亿美金吧。当然,我们的核心在于“价值”的核心商业利益理解。

二头部理论

苹果公司的这种行业第一吃了整个行业里73%的利润,这种情况是手机里面独有的吗?我们来看看,贵州茅台在整个白酒里面的利润占比。

据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《2018-2019中国白酒产业研究与商业投资决策分析报告》数据显示,2018年中国白酒产量增速趋于稳定,贵州茅台、五粮液、洋河股份三大白酒行业巨头公司的净利润稳居前三,利润占比明显,头部效应显著。其中,2018年上半年,贵州茅台的净利润占中国白酒上市公司利润排行榜前十家公司总净利润的47.4%。

数据显示,贵州茅台的占比没有苹果那么夸张,仅仅是利润前十排行榜的47.4%。

1 贵州茅台 47.4%

2 五粮液 18.0%

3 洋河股份 11.0%

那么,另外一个食品乳业的情况呢?

在第一梯队中,伊利股份和蒙牛乳业营业收入相近,但是净利润差距较大,2017年,伊利股份净利润60.03亿元,接近蒙牛乳业的3倍,可见伊利股份获利能力较强,稳居行业龙头地位。除伊利股份和蒙牛乳业之外,其他公司净利润均在10亿元以下。伊利股份占据乳业前五公司利润的66%,行业排名如下:
1 伊利股份 66%

2 蒙牛乳业 23%

3 光明乳业 9%

总结

经常有人问我,“老师,如何去挑选一个行业里最有价值的行业龙头公司呢?”

看懂以上,你就能明白了。

公司的价值核心是商业成功,商业成功的核心是“你赚了多少钱”。

你公司是做手机的,那么你就处于手机行业,行业龙头肯定是苹果;你公司的卖白酒的,那么你就处于白酒行业,行业龙头就是贵州茅台;你公司是卖牛奶的,那么你就是乳业,行业龙头就是伊利股份。

不因为任何跟技术有关的原因,仅仅一个商业核心——它们是自己行业里利润最高的上市公司。

大家有过上班经历就知道,很多公司的口号就是“做大做强”。

做大做强的目的是不是赚钱呢?

一定是为了赚钱去做大,去做强。

做到你这家公司所处行业里最大的规模,你才有可能成为实力最强的公司,你才一定能赚到这个行业里最多的“钱”。

而赚钱,就是公司的天职,赚行业里最多的钱也是上市公司唯一证明自己“最大最强”的依据。

海螺水泥因为建立了全中国最多的水泥基地,做到了全国最大最强的水泥上市公司,才能成为水泥行业龙头,才能顺理成章的赚水泥行业最多的钱。

这个道理,在任何一个行业里都适用。

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