1. 首页
  2. 股票学习

如何查看股票波动率(波动率在哪里看)

波动率在50ETF/300ETF期权交易中是十分重要的考虑因素,我们不能只看标的物或大盘的涨跌,而应该同时关注波动率的变化。

我们知道:

  • 股票交易中,股票价格由供需关系决定;
  • 在期货交易中,期货价格可以由现货价格决定;
  • 而在期权交易中,期权合约的价格还与波动率有关。

波动率上涨,无论认购期权还是认沽期权都是会涨的,即使你作为50ETF期权买方,方向错了,在波动率上涨的行情中,也是亏损不大的。

而在波动率下跌较快的行情中,即使你的方向对了,也赚不多。我们经常能看到的认沽 认购 两边都亏钱(都是绿色),基本上都是波动率下跌十分明显。

如何查看股票波动率

图片公来源号【期权知识星球】

因为,根据期权定价模型BS-M公式——这个公式我们普通交易者不需要去了解——只需要知道公式里面有几个参数,这个几个参数共同影响期权合约的价格。其中有一个参数是σ波动率。

一、波动率

波动率(Volatility)是一个用于衡量价格波动水平的指标,能够反映出价格 偏离平均值的幅度。波动率越大,意味着价格波动幅度就越大,反之波动率越小,表示价格波动幅度越小。通常情况下,当其他因素不变,波动率越高期权的价格越高,反之价格越低。

50ETF期权波动率一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况,也就是说,当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时,其波动率就会增加,反之,其波动率就会降低。

根据不同的计算方法,将波动率分为四种,历史波动率、隐含波动率、未来波动率、预期波动率,其中较为常用的是历史波动率和隐含波动率。

二、历史波动率(Historical Volatility):

也称实际波动率,指标的资产在过去一段时间内所表现出的波动率,顾名思义它是利用标的资产历史价格数据计算所得的波动率,因此具有确定性。我们在期权中使用的计算方式是通过计算一段时期标的价格变化幅度(涨跌幅)的标准差,并进行年化调整(乘以根号下250—交易日)。

三、隐含波动率(Implied Volatility):

指实际期权价格所隐含的波动率。由期权定价理论(B-S定价公式)可知,五个影响期权价格的因素分别为标的资产价格、到期时间、波动率、无风险利率和执行价格。将期权实际价格以及除波动率以外的其他参数带入公式而反推出一个波动率数值,这个就是隐含波动率。

由于期权的实际价格是由期权买卖双方交易而形成,是市场价格的真实映射。因此隐含波动率反映的是参与者对于市场未来的看法和预期,也被视为最接近当时的真实波动率。

在希腊字母中有一个专门表示波动率变1单位的时候,期权价格会变多少的Vega。Vega有几个特点,首先所有期权的Vega都大于0,这是因为波动率越大,无论是看涨期权还是看跌期权都会越值钱;其次平值期权的Vega值最大,由于平值期权对各种因素的变动最为敏感,任何一个因素的变化都可能导致它变为实值或虚值期权;最后剩余期限越长,Vega值越大。

因此,Vega在制定期权交易策略时的主要目的是对冲波动率变化带来的风险。

当然,投资者也可以选择在宏源期货研究所策略盈产品中看历史波动率的分年对比,同时还能看到隐含波动率和历史波动率的对比走势及分析。

四、波动率在哪里能够看到呢?

交易软件中都可以查看波动率,例如网站“期权论坛”、文华财经、博易大师、Wind等。以博易大师为例,进入期权T型报价图,选择需要查看的合约日线图,单击右键选择“技术分析”-“特色指标”-“期权波动率”即为期权隐含波动率、历史波动率曲线。

如何查看股票波动率

当然,投资者也可以选择在宏源期货研究所策略盈产品中看历史波动率的分年对比,同时还能看到隐含波动率和历史波动率的对比走势及分析。

从今年1月开始可以看到豆粕的隐含波动率持续高于历史波动率(主力合约波动率),到6月中旬时,历史和隐含波动率已经接近,G20会议之后,隐含和历史波动率双双下滑但隐含波动率仍然高于历史波动率。形成这样走势的原因就在于对豆粕而言,中美的关系直接影响到国内是否采购美豆,这对于豆粕价格是非常大的不确定性。在临近G20峰会时,市场对价格的反应较为充分,隐含和历史波动率就相差无几。

我们可以根据50ETF的波动率来调整我们的期权交易策略,从而优化收益,有时期权买方还可以“躲掉多空双杀”的行情。

  • 一种是做多波动率,就是波动率在相对低位的时候,买入认购,或者买入认沽。
  • 一种是做空波动率,就是波动率在相对高位的时候,卖出认购,或者卖出认沽。

当然方向得判断对,在方向做对的情况下,结合波动率上涨,作为期权买方,其持仓的合约价格就会涨的很快,尤其是虚一档变成平值甚至再到实值状态,它的涨幅几乎是最大的。

如果方向错了,期权买方持仓的合约价格亏损会减缓一些。

所以有一些比较专业的玩家会在波动率较低构建买入跨式策略,也就是买入认购+买入认沽。此时行情的市场表现为:涨幅远远大于跌幅的。上涨的合约加速度涨的更多,而下跌的合约,跌幅有限。 或者出现沽购双红的现象!

在波动率较高时,做空波动率,构建卖出跨式策略,也就是卖出认购+卖出认沽。此时市场的表现为:跌幅会比涨幅更大,下跌的跌的更多,上涨的涨的少。 或者沽购双杀。

波动率前期维持在高位,平值期权的时间价值高达七八百,近千元,这也是不合理的 ,卖方市场可以用双卖、备兑、价差等策略来稳妥地吃到这时间价值。

而买方市场要注意波动率下跌带来的损失,更要谨慎参与虚值合约。在波动率下跌的情况下,建议以实值合约建仓为主。

原创文章,作者:吾爱财经,如若转载,请注明出处:https://www.190521.com/303.html