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江苏吴中股票公司到底干嘛(江苏吴中究竟干了什么)

江苏吴中股票公司到底干嘛

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昨日,笔者看了一则关于江苏吴中(600200)的快讯,主要内容是公司预计2017年上半年净利润增加1560%左右。笔者的第一反应是小数点给漏了,然后翻看了江苏吴中发布的公告,发现确有其事。下图就是公司公告内容的截取图。

江苏吴中股票公司到底干嘛

虽然江苏吴中是一家上市公司,但是半年净利润增长1560%还是挺让人震惊的,这不,此利好消息的公布,江苏吴中昨日股价即高开4.16%。

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注:资料整理于行情软件

亮眼增长背后的低潜力

江苏吴中究竟是做了什么,能让业绩有如此大的提升?江苏吴中全名是江苏吴中实业股份有限公司,目前公司的主营业务为医药、房地产和投资,公司通过控股或参股的形式完成了对产业的布局,控股或参股公司多达15家,其中3家为全资子公司,此次的业绩大涨,也与控股子公司的业绩有很大关系。公告显示,业绩增长的主要原因是合并了全资子公司恒利达公司,其业绩有较大增长,和控股子公司苏州兴瑞贵金属材料有限公司的全部股权转让,以及公司房地产业务利润增长等等。

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注:资料整理于公司公告

业绩的增长,都会对股价形成利好,此次江苏吴中的爆发,能否让股价具有可持续的投资性?是否意味着,股价要开始走强?

让我们先从这份爆发的净利润开始说起–1560%的增长。高增长率的原因除了业绩的提升,还有是基数较小,笔者查了2016年公司上半年的同期净利润仅为397.5万,与2015年同期相比减少77.16%,所以2017年上半年预计净利润有6600万人民币就显得增长幅度很高,但公司实际的潜力并没有数据呈现的那么好,这样数据的坑投资者应该仔细加以辨别。

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注:公司2016年和2015年上半年同期净利润比较

三大布局,医药行业或为核心

一间公司的前景,还是看它的业务发展潜力。从公司的行业布局来看,未来主要看化工、医药、房地产三个大板块。

江苏吴中在化工行业的布局就是收购响水恒利达,属于细分市场的染料行业。笔者翻看了江苏吴中对响水恒利达全资收购的相关资料,响水恒利达承诺实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润,在补偿期间即2016年、2017年、2018年分别不低于7800万元,8970万元和1.0315亿元。而在2016年,响水恒利达就能达到业绩承诺,其扣除非经常性损益归属母公司的净利润达到8152.07万元。而根据协议,未来几年响水恒利达仍会给江苏吴中带来较大收益。

在房地产行业,全资收购江苏中吴置业有限公司,其他两家为参股,这块产业占公司业务比例不算大。医药行业上,公司通过参股的形式,收购了三家医药公司,参控比例均为98%;从下表能看出,医药行业在公司所占的利润比例最高,为66.63%。

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注:2016年下半年江苏吴中行业分类及营收情况

2017年5月13日,江苏吴中发布了关于所属江苏吴中医药集团有限公司苏州中凯生物制药厂取得发明专利证书的公告,专利授权日从2017年4月26日开始,期限20年,专利是关于一种重组人血管内皮抑素的提取纯化方法,这表明江苏吴中在医药行业的竞争力得到提高,医药行业有望逐步发展成为公司的核心产业。

反弹行情下的高市盈率

从财务上看,由于去年开始将响水恒利达纳入合并报表,经营和投资产生的现金流量净额变动分别为-130.98%和-4838.25%,变动幅度过大,资金流动性下降。但从流动资产来看,2017年一季度流动资产总额28.99亿元,流动负债18.7亿元,流动资产大于流动负债,可以抵御现金流量净额变动大所带来的风险。

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注:资料整理于2017年一季度报表

从江苏吴中股价上的走势来看,自从2008年11月4日走出历史底部每股1.76元后,每次股价回调的最低点呈现上升趋势,如下图所示,此轮回调已触及最低点上升通道线,股价反弹的概率较大。

江苏吴中股票公司到底干嘛

注:资料整理于行情软件

但从长期投资来看,笔者认为投资者应该抱有谨慎态度,江苏吴中实业股份有限公司虽以实业为名,但通过参股或控股的方式在投资公司的路上越走越远,公司涉及的行业也比较广,影响其股价走势的因素无形中也会变多,况且公司静态市盈率高达137.6倍,相对于公司所投资的其他同行业来说偏高。所以,想长期持有此票的投资者可要留个心眼,中短期的投资手法会比较适合此类型的票。

■ 作者|张骏芬、杨世宏

■ 编辑|徐冰莹

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