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股票看涨期权如何盈利(个股看涨期权合约怎么赚钱)

股票看涨期权如何盈利

期权合约盈亏模型

上图的X轴表示该股票的价格,Y轴代表期权的盈利和亏损(零轴以上为盈利,以下为亏损)。走势线与零轴的交叉点即盈亏平衡点。

股票看涨期权如何盈利

中兴通讯期权建立时间模拟图

我们从中兴通讯(000063)的走势图来看期权的合约。假设中兴通讯的期权合约为5万股,3个月的权利金8万元,6个月的权利金为12万元。购买时间相同,期权时间不同。期权初期的中兴通讯价格22.5元。

①适用行情:趋势看涨,强烈看好某只股票

②投资目的和好处

建立看涨期权策略对于投资者的诱惑力在于它投入的资金量非常小,做多看涨期权所提供的高倍数金融杠杆。投资者主要的动机是获取中兴通讯(000063)股票价格上涨所带来的回报。要获得最好的收益回报,还必须选择恰当的期权策略(到期日和执行价格)。一般来讲,看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高,策略的看涨程度越高,因为000063中兴通讯需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。

③期权风险与收益

最大利润:无限

最大亏损:有限(最多亏损期权费)

到期时可获利润(假设股价高于盈亏平衡点):股价-执行价格-期权费

期权合约的最大利润取决于000063的潜在价格涨幅,从理论上来讲是无限的。期权到期时,一份“价内”看涨期权的价值通常等于它的内在价值。潜在亏损虽然是有限的,但最高可以损失100%的期权费(80000元)。无论你购买看涨期权的动机是什么,都应该衡量你的潜在回报和损失所有期权费的潜在亏损。

3个月的期权合约盈利=50000*29.4-50000*22.5-80000=265000

6个月的期权合约盈利=50000*35.9-50000*22.5-120000=550000

④期权合约盈亏平衡点:执行价格+期权费

这是期权到期时的盈亏平衡点,然而在到期之前,由于合约的市价中还包含剩余的时间价值,盈亏平衡点可能发生在低一些的股票价位。

⑤股票波动率的影响:波动率上升为正面,下降为负面

波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分。

⑥期权时间临近:负面影响

期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减(time decay)。随着合约接近到期日,时间价值会加速衰减。

从上面我可以看到一个个股期权看涨合约的不同时间的盈亏平衡计算,现实期权合约的建立比这个更复杂,我们只是简单的抽取最直观的数字和投资者分享。谢谢大家!

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