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股票转债中签收益如何(可转债中签一般会有多少收益)

如果拿得久,一般在0到2年的时间里,一手或10张(可转债的单位,与股票的股一样)大概率会获得300元左右的收益。在这个过程中,可转债的价格有时会跌破成本价,但只要不卖就仅仅是浮亏,即没发生真实亏损。除此之外,在上市首日也会出现破发的情况。并且,这种情况还越来越常见。

为什么一手或10张可转债大概率下会获得300元左右的收益呢?

股票转债中签收益如何

可转债

可转债的全称是“可转换债券”,即这种债券可以按照约定的价格转换成公司股票,但是否转换取决于投资者自己。不转换就收利息,转换就持有股票。

因此,可转债既有债券的特性,又有股票的特性。前者可以保证我们不会发生真实的亏损,后者可以保证我们拥有股票的收益,即股票涨,可转债也涨。

比如刚刚退市不久的“隆20转债”,它是由隆基股份发行的可转债。发行的资料如下图所示:

股票转债中签收益如何

从图中我们可以看出,它的转股日期是2021年2月8号,转股价是52.59元。

也就是说,在今年2月8号以后,如果我们想转换,那么就可以按照52.59元的价格,把“隆20转债”转成“隆基股份”的股票。转换公式如下:

转股数量=可转债持有数量*100/转股价

需要注意的一点是,“转股数量”的最小单位是1股,达不到一股的部分会退还给投资者本金和利息。

比如,我们持有10张“隆20转债”,转股价格是52.59元。那么,

转股数量=10*100/52.59=19.015股

因为转股数量的最小单位是1股,所以在转换后,剩下的0.015股会退还现金及其相对应的利息给投资者。

退还现金额=10*100-59.25*19=0.79元。

最终,我们会持有19股的隆基股份的股票和0.79元现金,以及“0.79元现金”所对应的利息。

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300元收益的逻辑

正因为有“转股”这个操作的存在,更确切地说是因为“强制赎回(强赎)”条款的存在,所以可转债是公司股东与投资者利益高度契合的投资品种,即两者都希望可转债价格上涨,且涨幅不小。

“强赎”是指公司按照规定的赎回价格,强制赎回投资者手中的可转债。这样会促使投资者转换股票,因为相比于卖出或者转股,公司给出的赎回价极低。比如,“隆20转债”的赎回价就只有100.2元,而它最后一个交易日的价格高达166.13元。

公司股东想让持有本公司可转债的投资者转换成股票,这样就不用还钱或每年付利息了。而公司股东要想达到这样的目的,就必须满足一定的要求才行,即“强赎条件”。这就是我们的机会所在。

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一般来说,强赎条件都会设定为“在本公司股价超过转股价的30%以上,且至少在连续30天内有15天都保持这个水准”。也因此,一手或10张可转债大概率能获得300元左右的收益。

也就是说,假如公司的转股价是100元,那么只有当公司股价涨到了130元以上,且至少在连续30个交易日内有15天以上都保持在130元之上,公司才能够进行“强制赎回”的操作。

还是拿“隆20转债”举例,它的强赎条件就是:

如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含 130%)

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我们知道,“隆20转债”的转股价是52.59元。隆基股份要想促使投资者转股,即达到“强赎条件”,那么在最近30个交易日里,它的股价起码要有15天的时间高于68.37=52.59*130%元才行。

这样一来,我们按照“转股价”把隆20转债转换成隆基股份的股票,就能获得起码30%的收益。而我们一手或10张的成本是1000元,那么就能获得300元的收益。

如果我们不转股,因为隆基股份的股价涨了30%以上,所以”隆20转债“也会涨这么多。不如此,就会存在套利空间。很显然,这种机会稍纵即逝。继而,我们持有可转债也能获得300元以上的收益。

事实上,“隆20转债”之所以退市,就是因为达到了“强赎条件“,然后隆基股份执行了强赎计划。需要注意的是,“强赎”是公司的权利而非义务。也就是说,达到“强赎条件”后,公司可以选择是否赎回。

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破发

至于可转债破发,这很常见。

比如去年12月28号上市的“万顺转2”,开盘价是95.11元,收盘价是91.56元,当日的最高价是95.871元。而在上市之初,每张可转债的价格都是100元,“万顺转2”就是很典型的破发转债。

虽然存在破发风险,但也没必要过于担心,因为只要不转股,那么可转债的实质就是债券。到期之后,公司会返回给我们本金以及相应的利息。所以,面对破发,如果有耐心,可转债就不会发生亏损。

@筑梦投资

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