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中国股票市场的噪音较大(股票市场中的噪声)

中国股票市场的噪音较大

市场中存在普遍的噪声,无论什么市场,无论什么地方,无论什么社会。发现和识别噪声,过滤噪声,甚至利用噪声都是策略方法。

选择交易策略的最适合的数据频率主要是因为在价格中测量到的噪声。噪声是任何时候都围绕在基本价格方向附件的无规则的价格扰动。高噪声就像喝醉酒的水手蹒跚的脚步,低噪声就像从起点到终点的直线。

测量噪声有很多种方法,包括价格密度,效率比率(也称分形效率),分形维数。这些方法将波动性因素去除,本来波动性和噪声就不应该混淆。图1.4例子中的价格运动可以用效率比率ER(Efficiency Ratio)来测量。ER的计算是用一段时间内价格单次位移之和,除以价格的净移动(A点到B点的价格变化),都采用绝对值的正数表示。

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图1.5使用相同净涨幅的3根不同的价格轨迹说明不同的噪声水平。直线表示没有噪声,围绕在直线附件较小上下波动的表示中等噪声,较大价格变化的代表较高的噪声。注意在图例中一定要区分波动性和噪声水平,这是完全不同的。图例1.6中,一个价格从440升到475,一个价格从440升到750,但是ER公式里面单个位移之和是相似的,595和554.但是前者的ER是0.06,后者是0.56,表示前面一个噪声很大而后面一个噪声较小。

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记得ER比例接近1代表较强的趋势,ER接近0就代表全部是噪声。如果价格升幅运动很快,即使是较大的波幅也不一定代表是对趋势的干扰。

测量噪声的其他方法

前面使用了效率比率,价格密度和分形维度也经常使用。直觉上,价格密度代表价格夯实一定区间的程度。如果我们拿一段10天的带高点和低点的价格走势图,10天内的最高点和最低点之间作为区间,价格密度就是这个区间是如何被填充的。公式表示是

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分形维数不好直观的测量,但是可以根据下面的公式进行N天周期估算:

分形维数和价格效率之间有较强的关系,并且价格密度和分析维数在构造上也有相似性。在步骤5中,根号里面的部分就包括价格变化和价格高低区间的比率。以上介绍的三种测量噪声的方法,价格效率是比较直观清楚的,后面我们继续使用这种方法。

本文内容不构成投资建议,投资者风险自担。

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