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股票如何赢(教你一个跑赢股票的方法)

股票如何赢

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

同名微博:@银行螺丝钉

有朋友问螺丝钉,是投资指数基金收益好,还是投资个股收益好呢?

我们经常说,指数基金的收益是个股的平均收益。

这个平均是定性的角度去分析的。

如果是定量一下,指数基金的收益,是所有个股收益的中间位置么?

指数的收益

比如说一个指数,有100个成分股。在5年时间里,这100个成分股,收益中位数是30%。

那么指数的收益会比30%高,还是低呢?

答案是更高。

指数的收益,是所有成分股收益的中等偏上的位置,并不是成分股的纯粹中位数。

也就是说,指数的收益,会高于大半成分股。

原因很简单:复利的积累。

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一个指数中,成分股收益肯定是有高有低的。

我们假设一个指数有5个成分股,ABCDE。

A的年复合收益率是15%,B是13%,C是11%,D是9%,E是7%。

开始的时候,这个指数基金有100万的规模,ABCDE各持有20万。

到了5年之后,

  • A会增长到40.22万
  • B会增长到36.85万
  • C会增长到33.7万
  • D会增长到30.77万
  • E会增长到28.05万

合计是169.59万。

对指数本身来说,5年里,从100万增长到169.59万。

年复合收益率,是11.14%,高于CDE,接近于A和B。

到了10年之后呢?

  • A会增长到80.91万
  • B会增长到67.89万
  • C会增长到56.79万
  • D会增长到47.34万
  • E会增长到39.34万

合计292.27万。

对指数来说,10年里从100万增长到292.27万。

年复合收益率,是11.32%,仍然是高于CDE的,

但要注意的是,从10年的角度来看,指数的年复合收益率更高了,超过CDE的幅度变大,更接近于收益更好的A和B了。

指数的收益,大约在所有成分股中,处于前30-40%的位置,并且时间越长,指数收益就越能超过更多的个股。

如果未来时间足够长,指数的收益甚至可以超过B,开始接近A。

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省心省力的选择

因此,我们可以得到结论。

▼结论1

指数可以获得成分股的平均收益。

而实际上,这个平均收益,高于大半成分股的收益,更接近于头部公司的收益。

因为在复利作用下,收益最高的公司,长期积累下来的市值远高于收益差的公司。

高收益公司对指数的贡献会更大。

就像今年一季度,证券行业是大幅上涨的。证券行业ETF的涨幅,高于6成证券行业个股。

▼结论2

散户买指数基金,比自己瞎挑个股,成功率会更高。

很多散户在挑选个股的时候,并不了解个股的投资价值。

假如说随便挑选个股,挑到收益高于中位数的概率是50%。

但是只要挑选指数基金,收益就一定是高于中位数的。

所以对个股不了解,买指数基金,收益会更好。

▼结论3

同时反过来说,如果散户仍然要投个股的话,那必须得具备投资能力,要能够从ABCDE中,挑选出AB这种优质股票

否则,还不如买指数基金。

并且时间越长,战胜指数的难度会越来越大,而不是越来越小。

个股的波动风险、业绩风险都比指数要高,个股也有寿命限制。

所以理论上来说,需要有能力能挑选出长期收益最好的前20%的个股,“投资个股”这件事情才值得做。否则还不如投资指数基金比较省心省力。

这就是从定量的角度,来看指数基金和个股的收益~

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

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